末日期权

1. 什么是末日期权？

末日期权（0DTE, Zero days to expiration），指的是当日到期的期权合约，也泛指即将到期的期权合约。对于大多数美股周期权，一般到期日是每周五。对于SPY、QQQ，交易所则提供了周一至周五的每天到期期权合约。

2. 末日期权的特点

(1) 流动性好，成交活跃，价差小。

(2) 时间溢价会快速衰减：对于价外期权，如果在收盘时依旧为价外状态，则该期权价值会归零；对于价内期权，其外在价值会在日内迅速消失，只剩下内在价值。

(3) 持有末日期权会有被行权风险，交易此类期权之前需要确保已了解相关期权知识并做好仓位管理。